【中国株】中国No.2の不動産銘柄｜万科企業の強みと弱み

【基本情報】

万科企業の特徴は以下の通りです。

PERと利回り

万科企業の配当・権利落ち日は7月の中旬です
PERは6.32倍ということで非常に割安です。（三菱地所が20倍程度ですのでおよそ1/3です。）

PERは株価÷一株あたりの利益で計算することができます。

PERが50倍ですと50年かかると考えると、PER６倍の優秀さがわかりますね。

配当利回りは4.835%です。
およそ5％の利回りであればお金が2倍になるのに必要な年数はおよそ14年です。（72÷5=14.4）

現在のPERは大変割安ですし、利回りから考えて最低14年保有しておけば元金は返ってきくる計算です。

株価は以下の通りでハンセン指数などと同様に2018年くらいから下落傾向となっています。

大切なのはその企業がきちんと純利益を上げられており、将来的な成長が想定できるかどうかです。

株価は短期的に見るとランダムウォークするものであり、売買判断において重要ではありません。

万科企業の成長性

万科企業は中国の不動産業界で第２位です。
広州・深セン・北京・上海などでの不動産事業により企業規模を拡大させてきました。

下の表が万科企業の2017年から2021年までの損益計算書です。

2017年は純利益が3３％の増加、2018年は20%、2019年は15%増加しています。

今後の中国不動産についての考えは以下の通りです。

このような観点から、今後の事業の成長性もポジティブだと考えます。

【三菱地所との比較】

三菱地所といえば日本でも有数の不動産系の企業ですね。

業績を確認してみると、売上高は安定して右肩上がりを続けていました。
また投資判断で重要な純利益も安定しており、成長率で見ると10%前後を維持しています。

一方でPERと配当金はあまり魅力的ではありません。
予想PERは18.53倍とけっこう割高です。（万科企業と比べると３倍くらい割高ですね）

配当利回りも1.58%と低めになっています。（万科企業は5%程度）

利益の成長性はしっかりしていますが割安感と利回りはいまいちですので、長期投資という観点では適格ではないと考えます。

ちなみに三菱地所の売上高は1.8兆円位ですが、万科企業は6兆円くらいであり3倍ほど開きがあります。

情報を集めてみて初めて「万科企業」のポテンシャルや良さがわかってきますね！

【まとめ】

特徴を以下にまとめます。

中国という名前だけで不安に思われてしまう方もいるかも知れませんが、長期投資で見るべきはその企業の「成長性」「PER」「利回り」「業務内容」などのデータです。

目の前に転がっているチャンスを掴むのも掴まないのも自分の判断一つです。

情報が参考になれば幸いです。

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今回は以上です。